Han pasado varios meses desde que Microsoft decidiera plantear una oferta de compra por Yahoo. En aquel momento, la empresa fundada por Steve Jobs ofreció 44.600 millones de dólares al consejo directivo de Yahoo para hacerse con las riendas de la compañía.

Semanas después, es esa mesa directiva la que no se muestra conforme con la oferta y decide ignorarla, hasta que finalmente en una carta pública Microsoft ha hecho la advertencia: hay un plazo de tres semanas para que el consejo acepte la oferta. En caso contrario, se plantea una compra de forma hostil si hace falta.

"La cuantiosa prima reflejada en nuestra propuesta inicial anticipaba una transacción amistosa con ustedes. Si nos vemos forzados a llevar cualquier oferta directamente a nuestros accionistas, la acción tendrá un impacto no deseado en el valor de su compañía desde nuestra perspectiva, reflejándose en los términos de la proposición", dice la amenazante misiva firmada por el consejero delegado de Microsoft, Steve Ballmer.

La estrategia queda al descubierto con este ultimátum. En caso de que la directiva de Yahoo siga sin dar una respuesta positiva, la empresa se hará el con el número de acciones necesarias para colocar a sus propios representantes en el consejo de administración de Yahoo.

Yahoo responde

Yahoo ha respondido a la amenaza lanzada en otra carta pública, y ha rechazado de manera unánime la oferta de compra lanzada por Microsoft al considerar que, en sus actuales términos, infravalora a la compañía. La misiva, firmada por Jerry Yang, fundador y consejero delegado de Yahoo, y Roy Bostock, presidente del consejo, reitera que, tal y como ya indicaran el pasado 11 de febrero, el consejo de Yahoo no ha cambiado de postura respecto a la propuesta del gigante de Redmond.

"La opinión del consejo respecto a su propuesta no ha cambiado. Seguimos considerando que no es lo mejor para los intereses de Yahoo y de sus accionistas. Contrariamente a lo afirmado en su carta, accionistas de la compañía representativos de una significativa parte del accionariado de Yahoo nos han indicado que la propuesta infravalora sustancialmente a la empresa. Asimismo, como consecuencia de la pérdida de valor de vuestras acciones, el valor de la propuesta es hoy significativamente inferior que en el momento de su planteamiento original", afirma la carta.
  
"Consideramos contraproducente e incoherente con el objetivo de una transacción amistosa su amenza de iniciar una oferta hostil y una lucha de poderes para desplazar a los miembros independientes de nuestro consejo", señalan Yang y Bostock. Por otra parte, los ejecutivos del popular portal de Internet rechazan las afirmaciones realizadas por el consejero delegado de Microsoft en las que lamentaba la negativa de Yahoo a negociar y recuerdan que el mismo Ballmer asistió personalmente a dos de estas reuniones.

Abiertos a mejores ofertas

La carta de Yahoo reitera que la compañía no se opone a una potencial transacción con Microsoft si esta es en el mejor interés de la compañía y de sus accionistas. "Estamos abiertos a todas aquellas alternativas que maximicen el valor para los accionistas, entre las que se incluye una transacción con Microsoft si esta representa un precio que reconozca plenamente el valor de Yahoo!", concluyen.

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